Depression may last for 10 years

That's the opinion of Roland Leuschel, previously chief economist of BBL bank in Belgium. I had almost forgotten about him, but here he is again, stronger than ever.

Mr Leuschel has never been taken quite seriously by the economic establishment and its high priests, but I always have had a solid respect for his often contrarian opinions. He is one of the guys who saw the present crisis coming, and who has correctly evaluated the consequences of Mr Greenspan's catastrophical policies at a time when it was politically correct to praise that man into high heaven.

Read : http://www.lesoir.be/actualite/economie/roland-leuschel-la-crise-va-2008-10-14-649462.shtml.

Some excerpts :

"Le drame se jouera en trois actes. Un : la crise financière : elle est là. Deux, la récession : les États-Unis y sont déjà plongés, et il serait illusoire de penser que l'Europe et le reste du monde puissent être immunisés. Trois : la grande question shakespearienne : dépression ou pas de dépression ? Bon, je ne suis pas prophète. Mais les bourses ont perdu au cours de ces derniers temps plus de capitaux qu'elles n'avaient jamais perdus dans l'histoire humaine. On risque de connaître une dépression pendant dix ans, comme le Japon l'avait expérimenté au début des années 90."

"J'ai peur dans ce climat de la lente progression d'un climat révolutionnaire. Regardez les fonds de pension : aux Etats-Unis, ils ont perdu 2.000 milliards de dollars. Cela signifie que des gens devront travailler plus longtemps et se contenter de moins : Vous aviez cru faire le nécessaire pour bien vivre, et voilà que la caisse est vide… Nous sommes au-devant de troubles sociaux. En 1989, avec la chute du Mur, on avait cru à la fin du socialisme. Mais aujourd'hui pourrait revenir un socialisme « à l'américaine ». Je travaille d'ailleurs à un livre qui s'intitule : En avant vers le passé."

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